Pages

Sunday, March 2, 2014

Myanmar's economic opening concerns Chineseinvestors

Updated: 2012-06-01 14:18

By Zheng Yangpeng ( China Daily)
Myanmar's economic opening concerns Chinese investors
Workers on a construction site in YangonMyanmarLast AugustMyanmar President TheinSein abruptly called off the construction of a Chinese mega-dam project in Myitsonecitingconstant complaints from local residents and opposition forces. [Photo/Bloomberg]
While all the signs point to the ushering in of an "economic springin Myanmaras greatopportunities attract foreign investorsthere is unease among Chinese businessmen.
The latest sign of this "springis Myanmar's liberalization of its exchange rate.
On April 1, Myanmar introduced a managed float of its currencythe kyatto help normalize andunify its exchange rates.
The same month witnessed Aung San Suu Kyi's opposition partythe National League forDemocracyachieve a landmark victory in parliamentary by-elections.
The Southeast Asian countrywhich had poor relations with the West for more than two decades,is also rolling out incentives to woo foreign investors.
The nation's law on foreign investment is expected to be amended soonwhich will introduce taxexemptions for foreign investors
At a recent seminar in Beijing on investment in MyanmarSoe Hancounsellor of Myanmar'sembassy in Chinaexplained the planned changes to the law.
He said customs duties for machinery and equipment during a new foreign project's constructionperiod would be exemptedand income taxes would be waived for three consecutive years
Value-added taxes in Myanmaronce as high as 200 percentwere cut dramaticallywith an upperlimit of 5 percent.
And the situation for foreign investors will be even more attractive in Myanmar's special economiczones.
In its Special Economic Zones Law passed in Januaryforeign companies in the zones can enjoytax holidays for the first five yearsand 50 percent relief on income taxes for exported products.Myanmar now has three special economic zonesKyauk Phyu on the west coastand Thilawa andDawei Seaport on the south coast.
"These policies are very favorablemuch more favorable than China's policies," said Xu Ningning,executive secretary-general of China-ASEAN Business Councilwho also attended the seminar.
Myanmar's economic liberalization has stirred enthusiasm for the impoverished but resourcefulcountry among Western companieswhich have been unable to do business with it due to long-standing sanctions.
In factWestern companies are already moving into the country.
GE Healthcarea unit of General Electric Cosaid it was entering the Myanmar market with a localpartnerwhile Standard Chartered Plc has said it is interested in re-entering the country.
US investor Jim Rogers said: "If I could put all my money into MyanmarI would."
In contrast to Western companiesexcitementthere are mixed feelings among Chineseentrepreneurswho are concerned about the heated competition.
"Their entry is just a matter of time," Li Mingeneral manager of China Texmatech Co LtdtoldChina Daily at the seminarHis company is helping build production facilities for Myanmar's state-owned textile producer.
He said the funding of Myanmar's state-owned enterprises was previously not a problembut nowthe funding has to be approved by the nation's parliament.
"We used to compete mainly with Chinese companiesNow I'm afraid that we are going tocompete with companies from the WestJapan and South Korea," Li said.
Chinese companies are also worried about the volatility of Myanmar's government.
Last AugustMyanmar President Thein Sein abruptly called off the construction of a Chinesemega-dam project in Myitsoneciting constant complaints from local residents and oppositionforces.
After the incidentleaders from both Myanmar and China tried to play down the issueBut it hasundoubtedly cast a shadow over future investment from China.
"Of course we are concerned about the incident," said Ma Juna project manager of ChinaRailway International Ltdwhich has contracts for two road projects in Myanmar.
As a resultChinese companies are increasingly aware of their projectsenvironmental and socialconsequences.
In his speech at the seminarLi Zilinvice-president of China National Petroleum Corp's SoutheastAsia Pipeline Co Ltddealt mainly with his company's ethical approach and its work to helpimprove local people's lives.
CNPC's most important project in the country is a 2,000-kilometer gas pipeline that runs throughthe heart of Myanmar and ends at Kunming in southwestern China's Yunnan province.
CNPC holds a 50.9 percent stake in the projectwhile the remainder is held by Myanmar Oil andGas Enterprisethe country's oil and gas industry monopoly.
"Until nowthere has not been a single environmental inquiry from a third party," Li saidaddingthe construction is proceeding smoothly and is expected to be completed in July next year.
But Xu Ningning said Chinese companies should be confident about their strengthsgiven theirlarge and long business presence in the countrygeographical and cultural proximityand theclose relationship between the two countriesgovernments.
The Chinese mainland is currently the largest investor in Myanmarhaving dedicated $13.95billion by Aprilaccording to the Myanmar embassy.
The power industry is the area in which Chinese businesses are most activeaccounting for 63percent of Chinese investmentThis is followed by oil and gas with 25 percentand mining with11 percentThese lucrative sectors are off limits to 100 percent foreign owned companies,according to Myanmar's Foreign Investment LawForeign companies are allowed a stake of nomore than 35 percent when forming joint ventures with domestic enterprises.
Xu suggested Chinese investors should be particularly alert to Myanmar's policy changes. "Actuallymore players in the country could bring prosperity to this countrythus creating moreopportunities for our investors," Xu said.
zhengyangpeng@chinadaily.com.cn

Myanmar's economic opening concerns Chinese investors

No comments:

Post a Comment